Johnny在新聞透視有關逆按揭為主題的專輯已於上星期六 (2月19日) 在無線電視 (TVB)翡翠台播出, 其內容也引起了朋友之間不同程度的討論. 該節目除了介紹我作為財務策劃師的工作外, 亦訪問了其他專家, 值得大家重溫,大家可點擊在TVB的MyTV連結重溫.
逆按揭的宗旨是活化我們的固定資產, 以在退休後提供一筆每月的穩定收入, 直至百年歸老. 而TVB的專輯在這方面未有足夠的時間探討. 由逆按揭出發, 我會希望在往後的星期五為大家探討退休計劃應該注意的事情 (希望我能夠堅持下去, 不會爛尾), 內容包括我自己作出的資料搜集及研究, 報章上的文章, 外國的有關數據等等.
新聞透視 逆按揭專輯
http://mytv.tvb.com/news/newsmagazine/116039
經濟通 訂立遺產分配減後人紛爭，壽險具槓桿效應同時增財富
http://www.etnet.com.hk/www/tc/funds/news_detail.php?newsid=ETN210218681
經濟通 成立信託免後人大花筒，可避海外資產繳遺產稅
http://www.etnet.com.hk/www/tc/funds/news_detail.php?newsid=ETN210218682
Professional Adviser 強積金十年仍未屆成熟時
http://www.johnnyfinancial.com/upload_files/news/56/1/MPF.pdf
2011年2月26日星期六
2011年2月22日星期二
樓市炒家要看的一部電影
文章日期：2011年2月22日
樓市存在不少炒家一夜致富的故事，然而一個大浪捲來，又有多少人能全身而退?最近一齣改編自真人實事的電影《127小時》，實在值得那些自恃藝高人大膽的炒家一看。
《127小時》敘述一位向來相信自己一個人可以搞定一切的登山高手艾朗(Aaron Ralston)，一次獨自往猶他州的峽谷中攀岩，他出發前並未告知任何人他的去向，途中更專向危險和難度挑戰，並以此向遇上的兩位俏佳人「演」，之後再獨自一人攀岩，怎料樂極生悲的跌入山岩中，並被一塊大圓石砸下並夾住了他的手臂，在飲水、體力與耐力都已達到極限時，他沒有任何人可以求救。
時間一點一滴的過去，艾朗也已逐漸接近死亡邊緣，這時他回憶起以往忽略了親情和身邊人如何對自已好，終激起莫大的救生意志，提起勇氣，以鈍器花了約40分鐘自我進行截肢，然後再向上攀爬了65呎的岩牆，並且獨自步行了8英哩，直到被眾人發現送醫急救。
艾朗的經歷，可給那些自以為功夫蓋世的炒家當頭棒喝，所謂上得山多終遇虎，一時靠炒賣發了財，不等同可以一世好運，最怕終會樂極生悲的成為樓蟹，猶如《127小時》主角般被困在岩縫，如有勇氣如主角「壯士斷臂」還可脫身，否則變成負資產後，因供不起樓而再無番身之日。
事實上，自去年政府推出開徵高額短炒印花稅後，短炒物業的風險已大增，買樓自住或作長線投資，必需要計算就算息口回升或樓市逆轉，也有能力供樓才好，否則變成《127小時》的主角，需要斷臂才可救生，可不是好玩的事。
撰文﹕陸振球 （明報地產版主管）
樓市存在不少炒家一夜致富的故事，然而一個大浪捲來，又有多少人能全身而退?最近一齣改編自真人實事的電影《127小時》，實在值得那些自恃藝高人大膽的炒家一看。
《127小時》敘述一位向來相信自己一個人可以搞定一切的登山高手艾朗(Aaron Ralston)，一次獨自往猶他州的峽谷中攀岩，他出發前並未告知任何人他的去向，途中更專向危險和難度挑戰，並以此向遇上的兩位俏佳人「演」，之後再獨自一人攀岩，怎料樂極生悲的跌入山岩中，並被一塊大圓石砸下並夾住了他的手臂，在飲水、體力與耐力都已達到極限時，他沒有任何人可以求救。
時間一點一滴的過去，艾朗也已逐漸接近死亡邊緣，這時他回憶起以往忽略了親情和身邊人如何對自已好，終激起莫大的救生意志，提起勇氣，以鈍器花了約40分鐘自我進行截肢，然後再向上攀爬了65呎的岩牆，並且獨自步行了8英哩，直到被眾人發現送醫急救。
艾朗的經歷，可給那些自以為功夫蓋世的炒家當頭棒喝，所謂上得山多終遇虎，一時靠炒賣發了財，不等同可以一世好運，最怕終會樂極生悲的成為樓蟹，猶如《127小時》主角般被困在岩縫，如有勇氣如主角「壯士斷臂」還可脫身，否則變成負資產後，因供不起樓而再無番身之日。
事實上，自去年政府推出開徵高額短炒印花稅後，短炒物業的風險已大增，買樓自住或作長線投資，必需要計算就算息口回升或樓市逆轉，也有能力供樓才好，否則變成《127小時》的主角，需要斷臂才可救生，可不是好玩的事。
撰文﹕陸振球 （明報地產版主管）
2011年2月21日星期一
7大法則嚴選優質股
撰文:源御霆
欄名:投資學堂
今天是情人節，祝大家有情人終成眷屬，愛人有了，那愛股又如何呢？今期投資學堂向投資大師威廉‧奧尼爾取經，介紹他的7大法則「CAN SLIM」，助大家揀選心儀愛股。
投資場上，最有效的老師莫過於是實戰，經歷高低起伏，交過「學費」後，便開始懂得「趨吉避凶」，形成自己一套投資理論，然而，自己的總結卻並不一定是對的。因此，對初哥來說，與其「盲中中」亂買，不如仿效成功的投資大師，跟隨其準則有紀律地去投資。
曾創下26個月內賺20倍紀錄
知名投資專家威廉‧奧尼爾（William J. O'Neil）（見人物簡介）所創的「CAN SLIM」法則便適合大家去學習。「CAN SLIM」是據其7條投資法則，各取第一個英文字母而成（見學堂筆記）。
這是一種增長型股票（見小知識）的投資策略，是奧尼爾觀察1953至1993年間500隻表現最好的股票，總結出來的7大法則，非常著名，他更曾以此法則，創下26個月內賺逾20倍的優異紀錄，接下來就讓我們一起看看這7條法則究竟是如何運行。
首先，選股當然離不開公司盈利，因此，首兩條法則C與A便與盈利有關，分別直指當季每股盈利以及年度每股盈利（Earning Per Share, EPS）。
CAN︰看盈利增長及新信息動力
奧尼爾建議，應選那些季度每股盈利（C）同比增長至少有20%左右的股票，但有高增長之餘，也要留意基數是否太小，不然，盈利由區區1元升至10元，雖賺10倍，但沒多大意思，亦要將那些非持續性的盈利剔出，才可清晰地得出正常業務的增長是否健康。
另外，營業額亦可一併考慮，若季度同比增逾25%或是過去3季皆錄得增長的話可進一步確認盈利質素。
除當前盈利外，往績表現與預測表現亦同樣重要。（A）法則（Annual Earning）提到，應選那些過往3年年度每股盈利皆錄得增長，而且複合增長率逾25%，加上預測盈利高於現時的股票，亦可輔以至少17%的股本回報率（ROE）去篩選管理較好的公司。不過，前幾年經濟不景，這方面可稍稍調整，畢竟，規則是死的，人是生的。
另外，新信息（N）帶來的影響亦十分重要，而且亦是股份展開強勁升浪的源頭。新信息離不開新產品、新服務、新管理層甚至是經營環境的改變，像「十二五」直接改變行業經營環境或是蘋果成功研發iPhone便是好例子。
SLIM︰市場因素定走向
供需（S）本來就是分析股票必不可少的一環，但這裏的供需卻不是在產品經營方面，是在股份流通量上，若市面流通股份較少，相同需求下，動力自然更高一綫，不過，下跌時速度同樣較快，此外，回購及管理層持有相同股權亦會被視為利好因素。
股份本身屬於領先或落後股亦是重要考慮之一，（L）法則中提到要在一個強勢板塊中選最強勢的股，當然，需要為已升股票付出溢價，但與其等反映落後，不如追強勢。
此外，機構投資者的參與（I）也是重要考量，市場上不難看到有大行入股的股票強勢攀升，所以，跟隨那些向來以眼光獨到見稱的機構投資者，也是一個好選擇。最後，就是市場本身的走向（M），大方向向上，爆上機會自然大，向下的話，不是說沒機會，但會升的股份太少，就應先避其鋒了。
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實戰教室
騰訊(00700)
業務︰騰訊主要在內地為用戶提供互聯網增值服務、移動及電信增值服務以及網絡廣告服務，亦有經營網遊、QQ及網絡社區微博。
C*︰ 騰訊去年第3季的每股盈利有50.6%的增長。
A*︰ 07至09年的年度每股盈利複合增長率高達80.2%，每年的盈利都比往年高，2010年預測盈利亦較前為高，預測ROE則有49.5%。
N*︰ 有消息指騰訊擬以3.5億美元收購美國網絡遊戲開發商。另外，公司旗下的微博註冊用戶突破1億，亦屬利好。
S ︰ 騰訊是藍籌股之一，股份供應自然足夠，因此不會發生供應緊張使股價向上攀升的可能性不大。
L*︰ 上周騰訊隨大市回落，但總的來說走勢尚算不俗，比一般股份強勢。
I *︰ 英國巴克萊銀行以及摩根大通皆是騰訊股東之一，其中，巴克萊銀行已經持股至少6年之久。
M︰ 近日大市急跌，雖然上周五終見回升，但仍未可言樂觀。
總結： 7項之中有5項附合要求，在近日跌市之中，其實已算可以接受（*為附合標準）。
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中聯重科(01157)
業務︰中聯重科是內地領先的工程機械製造商，主要提供的產品有混凝土機械、起重機械及環衛機械等，產品種類多元化。
C*︰ 香港並沒有硬性規定必須公布季度業績，因此用半年中期業績代替。公司去年上半年每股盈利同比增長70.3%，同期營業額亦有74.3%的增幅，表現不俗。
A*︰ 07至09年中聯重科的年度每股盈利複合增長率為31.7%，盈利每年都比往年高，2010年預測盈利都亦較前為高，預測ROE亦有23.86%。
N*︰ 受惠「十二五」國策，龍頭優勢應可更為得益，該股本月底將獲納入為MSCI環球標準指數中，中國指數的成分股。
S*︰ 並無主要股東持股超過20%，但中聯重科尚是一隻半新股，主要股東因禁售期的關係不可出售手上股份，可自由流通股份不算多。
L*︰ 近日大市急跌，不過中聯重科未見有太大回吐，仍舊穩步上升，可視為近期領先股之一。
I*︰ 高盛持有中聯重科13.64%的股權，另外社保基金亦是公司的股東之一，股權佔比達9.13%。
M︰ 近日大市急跌，雖然上周五終見回升，但仍未可言樂觀。
總結： 有6項附合要求，中聯重科可看高一綫（*為附合標準）。
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小知識︰增長型股票（Growth Stock）
這類型公司每年的盈利增長相當可觀，一般處於尚在發展中而仍未成熟的新興行業，或擁有突破性且專業極難複製的技術。由於其競爭力強，而且市場仍在發展，增長空間相當大，股票潛在上升空間自然亦值得期待，PE會較高。
不過，由於資金需要專注發展，可供派發的股息應不會太多，而且，發展中業務亦具一定風險。
價值型股票（Value Stock）
與增長股相對的，是價值股。所謂價值，仍即是那些PE相對低，股息高但盈利不會有太多爆炸性因素的公司，屬於長綫持有型投資策略的股票。
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威廉˙奧尼爾（William J. O'Neil）
威廉‧奧尼爾是美國相當知名的投資專家，曾在美國空軍服役。可與華爾街日報（Wall Street Journal）媲美的投資者財經日報便是他所創辦。此外，他亦著作多本暢銷投資書籍，其中，笑傲股市一書，當年一出版，即成為年度全美最暢銷投資書籍，至今已銷售達100萬本以上，本文所提到的「CAN SLIM」法則便在其中。
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Profile
˙1933年︰於美國出生
˙1958年︰成為股票經紀
˙1963年︰ 創立以自己名字命名的投資公司，並買下紐約證交所的交易席位
˙1984年︰ 創辦投資者財經日報（Investor's Business Daily）
˙1988年︰ 出版How to Make Money in Stocks︰A winning system in good times or bad（中譯︰笑傲股市）
欄名:投資學堂
今天是情人節，祝大家有情人終成眷屬，愛人有了，那愛股又如何呢？今期投資學堂向投資大師威廉‧奧尼爾取經，介紹他的7大法則「CAN SLIM」，助大家揀選心儀愛股。
投資場上，最有效的老師莫過於是實戰，經歷高低起伏，交過「學費」後，便開始懂得「趨吉避凶」，形成自己一套投資理論，然而，自己的總結卻並不一定是對的。因此，對初哥來說，與其「盲中中」亂買，不如仿效成功的投資大師，跟隨其準則有紀律地去投資。
曾創下26個月內賺20倍紀錄
知名投資專家威廉‧奧尼爾（William J. O'Neil）（見人物簡介）所創的「CAN SLIM」法則便適合大家去學習。「CAN SLIM」是據其7條投資法則，各取第一個英文字母而成（見學堂筆記）。
這是一種增長型股票（見小知識）的投資策略，是奧尼爾觀察1953至1993年間500隻表現最好的股票，總結出來的7大法則，非常著名，他更曾以此法則，創下26個月內賺逾20倍的優異紀錄，接下來就讓我們一起看看這7條法則究竟是如何運行。
首先，選股當然離不開公司盈利，因此，首兩條法則C與A便與盈利有關，分別直指當季每股盈利以及年度每股盈利（Earning Per Share, EPS）。
CAN︰看盈利增長及新信息動力
奧尼爾建議，應選那些季度每股盈利（C）同比增長至少有20%左右的股票，但有高增長之餘，也要留意基數是否太小，不然，盈利由區區1元升至10元，雖賺10倍，但沒多大意思，亦要將那些非持續性的盈利剔出，才可清晰地得出正常業務的增長是否健康。
另外，營業額亦可一併考慮，若季度同比增逾25%或是過去3季皆錄得增長的話可進一步確認盈利質素。
除當前盈利外，往績表現與預測表現亦同樣重要。（A）法則（Annual Earning）提到，應選那些過往3年年度每股盈利皆錄得增長，而且複合增長率逾25%，加上預測盈利高於現時的股票，亦可輔以至少17%的股本回報率（ROE）去篩選管理較好的公司。不過，前幾年經濟不景，這方面可稍稍調整，畢竟，規則是死的，人是生的。
另外，新信息（N）帶來的影響亦十分重要，而且亦是股份展開強勁升浪的源頭。新信息離不開新產品、新服務、新管理層甚至是經營環境的改變，像「十二五」直接改變行業經營環境或是蘋果成功研發iPhone便是好例子。
SLIM︰市場因素定走向
供需（S）本來就是分析股票必不可少的一環，但這裏的供需卻不是在產品經營方面，是在股份流通量上，若市面流通股份較少，相同需求下，動力自然更高一綫，不過，下跌時速度同樣較快，此外，回購及管理層持有相同股權亦會被視為利好因素。
股份本身屬於領先或落後股亦是重要考慮之一，（L）法則中提到要在一個強勢板塊中選最強勢的股，當然，需要為已升股票付出溢價，但與其等反映落後，不如追強勢。
此外，機構投資者的參與（I）也是重要考量，市場上不難看到有大行入股的股票強勢攀升，所以，跟隨那些向來以眼光獨到見稱的機構投資者，也是一個好選擇。最後，就是市場本身的走向（M），大方向向上，爆上機會自然大，向下的話，不是說沒機會，但會升的股份太少，就應先避其鋒了。
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實戰教室
騰訊(00700)
業務︰騰訊主要在內地為用戶提供互聯網增值服務、移動及電信增值服務以及網絡廣告服務，亦有經營網遊、QQ及網絡社區微博。
C*︰ 騰訊去年第3季的每股盈利有50.6%的增長。
A*︰ 07至09年的年度每股盈利複合增長率高達80.2%，每年的盈利都比往年高，2010年預測盈利亦較前為高，預測ROE則有49.5%。
N*︰ 有消息指騰訊擬以3.5億美元收購美國網絡遊戲開發商。另外，公司旗下的微博註冊用戶突破1億，亦屬利好。
S ︰ 騰訊是藍籌股之一，股份供應自然足夠，因此不會發生供應緊張使股價向上攀升的可能性不大。
L*︰ 上周騰訊隨大市回落，但總的來說走勢尚算不俗，比一般股份強勢。
I *︰ 英國巴克萊銀行以及摩根大通皆是騰訊股東之一，其中，巴克萊銀行已經持股至少6年之久。
M︰ 近日大市急跌，雖然上周五終見回升，但仍未可言樂觀。
總結： 7項之中有5項附合要求，在近日跌市之中，其實已算可以接受（*為附合標準）。
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中聯重科(01157)
業務︰中聯重科是內地領先的工程機械製造商，主要提供的產品有混凝土機械、起重機械及環衛機械等，產品種類多元化。
C*︰ 香港並沒有硬性規定必須公布季度業績，因此用半年中期業績代替。公司去年上半年每股盈利同比增長70.3%，同期營業額亦有74.3%的增幅，表現不俗。
A*︰ 07至09年中聯重科的年度每股盈利複合增長率為31.7%，盈利每年都比往年高，2010年預測盈利都亦較前為高，預測ROE亦有23.86%。
N*︰ 受惠「十二五」國策，龍頭優勢應可更為得益，該股本月底將獲納入為MSCI環球標準指數中，中國指數的成分股。
S*︰ 並無主要股東持股超過20%，但中聯重科尚是一隻半新股，主要股東因禁售期的關係不可出售手上股份，可自由流通股份不算多。
L*︰ 近日大市急跌，不過中聯重科未見有太大回吐，仍舊穩步上升，可視為近期領先股之一。
I*︰ 高盛持有中聯重科13.64%的股權，另外社保基金亦是公司的股東之一，股權佔比達9.13%。
M︰ 近日大市急跌，雖然上周五終見回升，但仍未可言樂觀。
總結： 有6項附合要求，中聯重科可看高一綫（*為附合標準）。
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小知識︰增長型股票（Growth Stock）
這類型公司每年的盈利增長相當可觀，一般處於尚在發展中而仍未成熟的新興行業，或擁有突破性且專業極難複製的技術。由於其競爭力強，而且市場仍在發展，增長空間相當大，股票潛在上升空間自然亦值得期待，PE會較高。
不過，由於資金需要專注發展，可供派發的股息應不會太多，而且，發展中業務亦具一定風險。
價值型股票（Value Stock）
與增長股相對的，是價值股。所謂價值，仍即是那些PE相對低，股息高但盈利不會有太多爆炸性因素的公司，屬於長綫持有型投資策略的股票。
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威廉˙奧尼爾（William J. O'Neil）
威廉‧奧尼爾是美國相當知名的投資專家，曾在美國空軍服役。可與華爾街日報（Wall Street Journal）媲美的投資者財經日報便是他所創辦。此外，他亦著作多本暢銷投資書籍，其中，笑傲股市一書，當年一出版，即成為年度全美最暢銷投資書籍，至今已銷售達100萬本以上，本文所提到的「CAN SLIM」法則便在其中。
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Profile
˙1933年︰於美國出生
˙1958年︰成為股票經紀
˙1963年︰ 創立以自己名字命名的投資公司，並買下紐約證交所的交易席位
˙1984年︰ 創辦投資者財經日報（Investor's Business Daily）
˙1988年︰ 出版How to Make Money in Stocks︰A winning system in good times or bad（中譯︰笑傲股市）
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