「新招」與樓市雪崩效應

文章日期：2010年12月6日

政府出重招包括徵收最高達樓價15%的額外印花稅以遏抑炒風以來，不少屋苑成交跌了達8至9成，且相繼錄得減價及撻訂個案，一些評論指措施其實有利用家，因市場少了炒家兼樓價受壓，用家便可以更容易上車，又指真正用家不會怕入市後樓價下跌云云。

筆者認為，「新招」對用家沒影響的說法，甚有商榷之處。事實上，根據獨立股評人David Webb的推算，過去三季，所謂短炒個案只佔整體成交約一成多，而「新招」推出後，不少屋苑交投跌幅遠遠超過五成或以上，固然是反映一些用家和長線投資者，希望等候樓價多回落一點，但也不排除是他們認為入市風險增加了，改變了原來的買樓決定。

回顧97年時出現了亞洲金融風暴和「八萬五」政策，初期大家都以為樓市只會輕微下調，而筆者認識的不少朋友，其實是在98年時樓價跌了約兩成多以後，認為樓市調整已差不多，已是他們這批用家的入市好時機，於是買樓自用，卻原來最終樓價是可以跌近七成，令他們最終成了負資產，而至今他們持有的物業，樓價仍未「返家鄉」。

猶幸筆者的朋友，最終仍捱得過去，但多年來也曾擔驚受怕，怕一旦失業而要供斷，便隨時有可能破產。

跌價時 買家未必肯接貨

筆者記得，97年後整體樓價一度跌了近七成，但其實在首2年已先跌了3至4成多，誰又可以擔保將來樓價一定不會有相似表現？

然而，在政府的「新招」下，以後若用家入市，兩年內要轉賣物業，就算是蝕了錢，也要被徵樓價5%至15%的額外印花稅，令他們面對的風險大增，跳船逃生的機會則大減。

更重要的是，當樓價真的短期內急挫了二至三成，大家認為用家和長線投資者，真的會願意承受「新招」下的風險，仍大無畏的入市？如若不是，則樓市急跌時，炒家固然絕跡，其他買家也未必願意接在高空跌下來的刀，隨時引發「雪崩效應」。

文﹕陸振球