基金買樓 多持貨3至5年

文章日期：2010年10月21日

一般人以為基金買入大手物業，多會極長線持有，因此看到有基金買樓的新聞，便也隨追入市，又或因此認為後市必可高枕無憂。事實又是否如此？

歷年促成眾多大「刁」（deal）的第一太平戴維斯副董事總經理兼投資及銷售部主管袁志光就指出，外資基金講求的是穩定回報、普遍持貨3年至5年便會出貨，時間較短暫，目的保持股東利潤，所以決定出手前必定會蒐集詳盡的資料，作出分析、計算和研究，以數據決定是否入市，因此斟洽時間相對較長。

袁又指出，目前來港投資的外資基金，主要來自新加坡、美國和歐美地區，因為本港經濟、匯率相對穩定，決定投資前重物業本身的回報。基金一般傾向購入商業項目，因計算回報容易；至於家族客，由於對市場熟悉，會購入工廈、商業及住宅等各類物業。以現時基金及家族客不斷在市場進行買賣，料他們均睇好本港後市，繼續上升。

相比之下，袁志光指傳統老牌家族由於植根香港，對本地市場熟悉，多數傾向獨特性高的物業，而且普遍心頭較勇，決定入市較快，惟一般持貨時間長久，5年、10年、甚至20年不等。袁稱，由於這些老牌家族未有成立專門的投資團隊，因此他們在做數以億元的買賣物業決定時，原來往往只在一個「信」字。

袁舉例子，原由旭日企業（0393）董事長、人稱「褲王」楊釗持有的駱克道54至62號博匯大廈，以5.9億元轉售的交易，便是以信任作買賣決定。「博匯大廈本來不肯賣，但楊生乃念當年由我穿針引線，幫他購入物業，於是願意將物業放售，叫價6億元；新買家是第一次在市場上買貨的本地廠家，亦是因為相信我而入市。最初雙方在價錢上未能傾妥，但因為楊生非常相信我，經過短暫的討價還價後，楊生最後爽快地減價1000萬元，終以5.9億元成交。」

1000萬元說多不多，說少也不少，因為楊釗念舊，令袁氏再一次完成這單刁。原來當年小超（李澤楷）透過旗下電訊盈科（0008）購入博匯大廈並翻新物業，由於具升值潛力，袁志光於2004年便膽粗粗向楊釗推薦，楊分析過後隨即入市，作價2.1億元，數年間物業大幅升值，持貨6年帳面大賺3.8億元，升值1.8倍，自然對當年協助購入的經紀大加信任。

撰文﹕陸振球 （明報地產版主管）